Юань или доллар что лучше
Доллар, евро, юань, рубль, золото — на что ставить инвесторам в 2021 году?
Доллар, евро, юань, рубль, золото — на что ставить инвесторам в 2021 году?
Таймккод на видео: 11:55
Рынок будет насыщен избыточной ликвидностью.
Будет наблюдаться мощный рост корпоративных прибылей на открытии экономик после всемирной вакцинации уже в первом полугодии 2021 года.
Действительно, первый год после завершения рецессии часто бывает очень неплохим для рискованных финансовых активов и не очень хорошим для безрисковых облигаций и доллара.
Однако это предполагает отсутствие негативных сюрпризов как со стороны эпидемии (вакцина может оказаться не такой эффективной, а главное, ее будет сложно произвести и распространить в таких объемах и в такие сжатые сроки), так и со стороны экономических рисков: дефициты бюджетов будут высасывать свободную ликвидность, США будет ужесточать регулирование и попытается поднять налоги, граждане не вернутся к привычным паттернам потребления после снятия карантинов, а инфляция может оказаться выше 2%.
(Рис. Динамика основных финансовых активов в 2010 году)
2021 год вероятно, будет похож на повторение 2010-го (тоже первый год после окончания рецессии): в целом неплохой год, но с очень большой волатильностью.
Существенное отличие от 2010-го будет в большем ослаблении доллара в первом полугодии, когда Европа уже выйдет из карантинов, Азия начнет бурно расти на оживлении международной торговли, а вот США будут впереди планеты всей по части скорости печатного станка ФРС и бюджетных стимулов от президента Байдена.
Несмотря на ожидания сильного падения доллара к евро, для заката доллара нужна альтернатива с точки зрения всех трех функций денег: сбережения, меры стоимости и средства расчетов.
Ни евро, ни юани, ни золото, ни биткоины не могут обеспечить все эти три функции на уровне доллара. Евро смог бы, если бы экономика еврозоны не была настолько слаба структурно и раздираема противоречиями Севера и Юга.
Юань тоже когда-нибудь сможет претендовать как минимум на роль главной региональной валюты (как иена в конце 1980-х), но институциональные ограничения и политические риски не позволят ему потеснить доллар в обозримом будущем.
Золота слишком мало, и слишком велики трансакционные издержки его обращения, а биткоины — это прекрасный спекулятивный инструмент, но точно не мера стоимости и не средство стабильных сбережений.
Тем не менее слабеющий доллар может стать важной инвестиционной темой следующего года, особенно в его первой половине.
(График, Ожидания аналитиков по динамике курса евро на следующие три года и распределение прогнозов по курсу на конец 2021-го)
Это основывается на следующих шести предпосылках.
1. США отстают от остального мира в коронавирусном цикле. Более того, исторически после рецессии начинался цикл ослабления доллара.
2. Отсутствие полной победы Демократической партии на выборах не позволит провести широкомасштабную стимулирующую программу с компенсирующим эффектом от роста налогов на богатых — дефицит бюджета поставит новые рекорды, и ФРС придется печатать еще больше долларов для его монетизации.
3. Американские активы очень сильно переоценены и занимают неоправданно высокую долю в портфелях глобальных инвесторов за счет:
а) огромного притока средств в казначейские облигации и технологические акции и
б) сильного оттока средств из европейских активов на первоначально более тяжелых последствиях пандемии.
Так, по оценкам Citi, доля американских акций в портфелях сейчас составляет около 45% против 11–13% акций ЕС и развивающихся рынков; доля американских облигаций — 41–42% против 23–24% европейских и 10% развивающихся рынков соответственно. Это максимальные расхождения с 2008 года.
4. Сам доллар переоценен на 6–11% по различным фундаментальным метрикам от паритета покупательной способности до модели реальных процентных ставок.
5. Вероятность возникновения стимулов к керри-трейду в долларах. Уже сейчас разница в реальных ставках перестала быть в пользу доллара.
6. В феврале 2022 года заканчивается мандат главы ФРС Пауэлла, и поэтому в 2021 году либо он будет максимально лоялен Байдену (и станет печатать доллары по максимуму), либо появится новая кандидатура главы ФРС-«голубя».
Поэтому стоит рассчитывать на 8–10%-ное падение доллара в первом полугодии: покупать евро, драгметаллы и даже рублевые бонды.
Юань против доллара. Что выгоднее?
Пока доходность традиционных валют, доллара и евро, находится на минимальном уровне, в России всё большим спросом начинают пользоваться инструменты в юанях.
Фото: © РИА Новости/Александр Юрьев
Недооценённый китаец
Банк России с июня 2016 года начал вкладывать золотовалютные резервы страны в юани, недавно его окончательно признал МВФ. Эксперты ожидают, что в ближайшие годы китайский юань поборется с долларом на финансовых рынках, и уже сейчас советуют обратить на него внимание и включить в портфель для инвестиций.
В августе авторитетный журнал The Economist опубликовал очередной «индекс Биг-мака» (он рассчитывается на основе цены известного гамбургера ресторанов McDonald’s в разных странах мира и основан на теории паритета покупательной способности). Согласно The Economist, юань в июле был недооценён на 45% по отношению к доллару (рубль был недооценён более чем вдвое).
Неоценённость валюты — явный признак того, что в неё стоит вкладываться в расчёте на её рост. И пока во всём мире с интересом наблюдают за китайской экономикой и ждут очередного витка её либерализации, в России юань пользуется сравнительно небольшим спросом, даже несмотря на соседство с Китаем.
— Конечно, официальное включение юаня в состав резервных валют сегодня скорее политический фактор, фактор престижа. Но на практике это означает, что через 3—5 лет основными валютами могут стать доллар и юань, — считает руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ИК «Финам» Михаил Аристакесян.
Сегодня обычный россиянин может найти валютные депозиты в юанях всего в нескольких банках: ВТБ 24 (для ВИП-клиентов), банке «Зенит», Азиатско-Тихоокеанском банке (АТБ), «Росевробанке», «Промсвязьбанке». При этом ставки по таким вкладам держатся на уровне 2—3%, что выше текущих почти нулевых ставок по долларам и евро.
Пока ВТБ 24 предлагает вклады в юанях для клиентов Private Banking. Минимальная сумма средств для размещения — от 500 тысяч.
Ставки по вкладам в юанях сопоставимы с долларовыми, при этом сам продукт интересен небольшому количеству клиентов — по объёму вклады занимают менее 1% от общего портфеля (сейчас под управлением порядка 830 млрд рублей ВИП-клиентов), говорит вице-президент, начальник управления ВИП-продуктов и услуг департамента по работе с ВИП-клиентами ВТБ 24 Александр Свешников.
Его мнение поддерживает и представитель банка «Зенит», который говорит, что вклады в основном открывают на сумму от 3 млн рублей, максимальная ставка по вкладу — 2,25%.
Однако гораздо больший спрос идёт на прямые покупки юаня через Московскую биржу (торги парой «рубль — юань» начались в 2010 году, и это стало первой площадкой, где китайская валюта торговалась за пределами страны). С ноября 2015 года ВТБ 24 предлагает всем клиентам услугу покупки-продажи китайской валюты. С этого времени оборот по наличным валютнообменным операциям с юанем достиг к сентябрю 2016 года 93 млн юаней (более 900 млн рублей).
— Китайская валюта уверенно закрепилась в топ-4 наиболее популярных у клиентов — сразу после доллара, евро и фунта стерлингов, — говорит Свешников.
Фото: © РИА Новости/Александр Демьянчук
Правда, не все уверены в китайском юане. К примеру, президент Сбербанка Герман Греф ещё в декабре 2015 года сообщил, что банк начнёт принимать вклады в юанях в 2016 году.
— Мы движемся за спросом, поэтому мы начнём пилотировать такие продукты с Дальнего Востока, попробуем их там, где зона наибольшего торгового обмена с Китаем, — подчеркнул он.
Однако, видимо, «что-то пошло не так», и Сбербанк до сих пор не предлагает клиентам открывать счета и вклады в юанях, сообщил его представитель. Он не стал комментировать, сохранились ли планы в будущем.
— Юань — валюта нестабильная, не исключена коррекция к доллару на фоне оттока капитала из Китая и замедления экономики. Проще инвестировать в евробонды и доллары и получить доход выше, чем по вкладам в юанях, — говорит генеральный директор компании «Персональный советник» Наталья Смирнова.
Юань в резерве
Международный валютный фонд 1 октября объявил, что китайский юань стал мировой резервной валютой. Это происходит на фоне нарастающих проблем в Евросоюзе и политической нестабильности в США перед будущими президентскими выборами.
Закрепление юаня как мировой валюты открывает Китаю новые горизонты: для китайских компаний снизятся валютные риски, и они смогут активно участвовать в международных сделках, новый статус позволит юаню стать более рыночным, и теперь Центробанк Китая будет более гибким в своих решениях. Многие ожидают, что это снизит риски искусственных девальваций юаня, которые были в прошлые годы.
По мнению Аристакесяна, даже снижающиеся темпы роста ВВП Китая дают ему хороший потенциал для роста. В Европе проблемы усугубляются Брекситом и проблемой беженцев. Напомним, после того как Великобритания объявила, что намерена начать процедуру выхода из ЕС уже в марте 2017 года, британский фунт обновил на этой новости минимумы с 1985 года.
А проблемы с беженцами с Ближнего Востока и возрастающая социальная нагрузка на бюджеты этих страны (из-за выплат множества пособий) в том числе не позволит Европе и евро усилить позиции на рынке.
— Думаю, уже сейчас имеет смысл вкладываться в юань, с перспективой его роста в ближайшие 3—5 лет, — считает Аристакесян.
Евро, доллары или юани: в чем хранить сбережения
Накопить сбережения — это полдела. Но ведь надо их еще и сохранить. Нужно ли менять деревянные на зеленые в погоне за прибылью или в бегстве от инфляции? Поясняем.
В чем получаете и в чем тратите?
Для большинства россиян ответ на эти два вопроса звучит «в рублях и в рублях», но есть и более экзотические варианты. Например, вы можете работать удаленно на российскую компанию (зарплата в рублях на рублевую карточку), а жить где-нибудь в Турции (траты в лирах). Или работать на компанию в Лондоне (зарплата в фунтах стерлингов), а жить в Белоруссии (тратить в белорусских рублях). В любом случае вам надо запомнить два главных правила:
Объяснение тут такое: пока рынок находится в стабильном состоянии, вам может показаться, что никакой разницы, в чем брать кредит или копить доход, нет. Более того, кредиты в долларах или евро могут показаться более привлекательными из-за низких процентных ставок. Но стоит случиться кризису — и все резко поменяется. Вспомните, в какой затруднительной ситуации в 2014 году оказались люди, которые брали кредиты в долларах: в начале года доллар стоил 32 рубля, а под конец стал стоить 67 рублей. Их платежи выросли в два раза, в то время как рублевый доход остался на прежнем уровне.
Зато те, кто получал зарплату в долларах, не заметили особенной разницы.
Подушка безопасности
Но почему же тогда копить деньги нужно в валюте трат? Скажем так: копить вы можете в чем угодно, но вот подушку безопасности (минимальные первые накопления) лучше держать именно в той валюте, которую вы тратите первой.
Ведь на что нам нужны самые первые накопления, заначка на черный день? Это незапланированные расходы. Сломалась машина? Заболели? Уволили с работы? Затопили соседей и надо делать ремонт? Во всех этих ситуациях вам срочно понадобятся деньги именно в той валюте, в которой вы привыкли жить и расплачиваться. А что, если тратить вам надо в рублях, заначка у вас в долларах, а курс обмена в этот момент крайне невыгодный?
Но времени ждать изменения курса у вас не будет, так что вы:
Итого, вы сами у себя украдете кусок заначки. Поэтому на срочные нужды лучше копить в том, в чем предстоит тратить. Эксперты рекомендуют иметь на случай непредвиденных расходов от трех до шести ваших месячных зарплат.
Дополнительные накопления
А вот для всего, что вы хотите накопить СВЕРХ вашей подушки безопасности, действуют уже другие правила. Например, это обязательно должна быть…
ДРУГАЯ ВАЛЮТА
Поговорку про все яйца в одну корзину помните? Тут — то же самое. Сбережения лучше всего хранить в разных валютах, и если уж подушка безопасности у вас в рублях, то для остального стоит выбрать что-то еще. Самым логичным будет оставить деньги в той валюте, в которой вы зарабатываете (если она не совпадает с валютой подушки безопасности). Так вы, по крайней мере, избежите комиссий за конвертацию. Если же обмена не избежать, то это должна быть…
ЛИКВИДНАЯ ВАЛЮТА
То есть валюта, которую вы легко и быстро можете снять или обменять. Например, доллары и евро меняют даже в отдаленных уголках страны (главное — найти отделение банка), а вот с мексиканским песо вам предстоит помучиться. Но для долгосрочных накоплений на первый план выходит не ликвидность, а совсем другое качество…
СТАБИЛЬНАЯ ВАЛЮТА
А стабильность измеряется уровнем инфляции в стране. И тут уже самыми желанными становятся не евро и доллары, а швейцарские франки. Вот, к примеру, какую инфляцию прогнозируют эксперты в 2020 году (первая десятка):
Для сравнения, ожидаемый уровень инфляции в России в 2020 году 4 %.
Но не забывайте, что чем ниже уровень инфляции в стране, тем меньше процентов вам предложат местные банки под вклады.
ВАЛЮТА ВАШЕГО БУДУЩЕГО
Ну и, конечно же, в долгосрочной перспективе стоит учитывать ваши личные планы на жизнь. Планируете ли вы переехать в другую страну? Или отправить ребенка учиться за рубежом? А может, хотите купить иностранную недвижимость? Тогда имеет смысл откладывать накопления именно в валюте той страны, с которой вы связываете свое будущее.
Владимир Верещак, сертифицированный финансовый советник, основатель консалтинговой компании «Богатство»:
Если на руках маленькая сумма денег, выбирать нужно однозначно рубли. Вы больше потеряете на конвертации и комиссиях за обслуживание, чем получите преимуществ от валютной диверсификации. При этом «маленькая сумма» — это, условно, 1-2 годовых дохода. Для сохранения этих накоплений вполне подойдут российские банки, это будет ваша «подушка безопасности». Все, что больше, можно диверсифицировать между классическими «евродолларами» в равных пропорциях. Не надо выдумывать никакой экзотики в надежде получить больший доход, особенно когда денег еще мало. Это не работает. Традиционные, проверенные методы формирования личного капитала гораздо надежнее и эффективнее в долгосрочной перспективе, чем любые спекуляции.
Почему юань — не доллар?
Стоит ли хранить сбережения в китайских юанях
8 Время прочтения: 6 минут
Вложения в китайскую валюту — интересный способ сохранить сбережения от обесценения рубля. Однако пока вложить юани практически некуда, монополии доллара в России ничего не угрожает.
Дедолларизация всей страны
После визита главы Китая Си Цзиньпина в Россию власти снова заговорили о необходимости избавляться от монополии доллара. Страны договорились увеличить долю расчетов в национальных валютах и стимулировать выпуск долговых инструментов. А банкам, которые подключатся к китайской или российской платежным системам, а также будут использовать прямые корсчета и участвовать в трансграничных переводах, обещана поддержка.
Пока, несмотря на все усилия наших финансовых властей, американская валюта превалирует в расчетах между китайскими и российскими компаниями. По разным оценкам, на нее приходится около 75—80% в торговом обороте двух стран. Как считает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова, проблема в том, что значительная доля (57%) экспорта в Китай приходится на нефтегазовый сектор. Тем не менее, отмечает эксперт, значимость юаня в торговле растет. За пять лет (2013—2018 годы) доля юаня в российском экспорте выросла с 1,7% до 4,5%, а в импорте — с 2,2% до 19,3%. Во многом благодаря тому, что китайские власти сами заинтересованы в экспансии своей валюты на международные рынки, указывает эксперт. МВФ удовлетворил заявку Пекина и с 2016 года включил юань в свою валютную корзину. Помимо китайской валюты в ней доллар, евро, британский фунт и иена.
Для России китайская валюта — скорее, экзотика. Постоянные колебания котировок, ограниченное предложение банков и высокие спреды при обмене — все это делает юань крайне непопулярным инструментом для сбережений. В отличие от доллара, в котором сосредоточено большинство валютных вкладов россиян. На 1 мая, по данным ЦБ, каждый пятый депозит был открыт в иностранной валюте.
«Для того чтобы в России увеличилась ликвидность китайской валюты, потребуется несколько лет очень плотной работы и серьезный ввод капитала», — говорит аналитик информационно-аналитического центра «Альпари» Анна Бодрова. Главное, по ее словам, чтобы на рынке появилась ликвидность, а банки начали массово предлагать вклады в юанях.
Возможно, это действительно только вопрос времени, ведь, как говорят банкиры, спрос на инструменты в китайской валюте постоянно растет. На днях подконтрольный ЦБ банк «Открытие» сообщил, что будет ввозить наличные юани, обменивая их на рубли в Банке Харбина. Это позволит развивать расчеты в юанях на внутрироссийском рынке, говорится в релизе кредитной организации. «Мы видим устойчивый спрос на наличные юани со стороны российских банков», — рассказал Банки.ру представитель «Открытия».
Непрямые инвестиции
Низкая ликвидность и практически полное отсутствие возможности вложить юани для физлиц делают их покупку крайне рискованной затеей, говорят эксперты. Открыть вклад в китайской валюте сейчас предлагают всего несколько российских банков, причем ставки по таким вкладам уступают долларовым. Например, в одном из банков сейчас предлагают открыть вклад в юанях под 0,8—1,7% годовых (в зависимости от срока и суммы), однако потребуется минимум 20 тыс. юаней (свыше 180 тыс. рублей). Некоторые кредитные организации предлагают специальные сберегательные счета, но их доходность также уступает долларовым вкладам. Для сравнения: вложить доллары сейчас можно под 3,5% годовых (данные портала Банки.ру).
Еще более ограничено предложение для инвесторов, торгующих на российских фондовых площадках. Инструментов, номинированных в юанях, кроме валютного свопа и пары юань — рубль, практически нет. На Московской бирже также торгуются несколько фьючерсных контрактов на юань. В прошлом году облигации в юанях выпустила компания «РусГидро», однако бумага рассчитана на квалифицированных инвесторов и используется исключительно в сделках РЕПО.
Три года назад размещение ОФЗ в китайской валюте готовил Минфин. Планировалось выпустить бумаги на 6 млрд юаней (примерно 1 млрд долларов), торговаться они должны были на Московской бирже. Также доступ к облигациям должны были получить инвесторы из континентального Китая и Гонконга. Однако согласовать размещение с китайскими властями так и не удалось.
Поэтому у тех, кто решил вложить деньги в бумаги, номинированные в китайской валюте, есть два варианта. Первый — открыть счет у зарубежного брокера, а второй — инвестировать в них опосредованно, покупая, например, акции китайских компаний или фонды, вкладывающие в китайскую экономику. В частности, на Московской бирже торгуется ETF на индекс MSCI China. Доходность фонда с начала года составила 4,3%. Вложить деньги в китайские фонды предлагают и некоторые управляющие компании. Для этого придется вложить деньги в ПИФы, расчеты в которых также происходят в рублях.
«Китайские фондовые индексы несколько отстали по темпам роста от темпов прироста российских фондовых индексов, но и те и другие демонстрируют в последние годы существенный прирост», — говорит аналитик «Фридом Финанс» Александр Осин. С июня 2016 года индекс MSCI China подрос на 34%, соответствующий индекс российского рынка — более чем на 42%. Главными угрозами для роста китайской экономики остаются торговые войны и рост корпоративной задолженности. По мнению аналитика «БКС Премьер» Сергея Суверова, эти факторы могут привести к потере до 1% ВВП страны. «Однако профицит текущего счета и возможные валютные интервенции не дадут китайской валюте существенно ослабнуть», — считает он.
С юанем под подушкой
Вложения в юань сами по себе выглядят не очень привлекательными даже без учета ставок по вкладам и отсутствия инструментов для частного инвестора. Особенно на фоне долларa, курс которого последние годы менялся к рублю более заметно. С июня 2014 года курс юаня вырос почти на 70%, до 9,3 рубля. Доллар подорожал чуть больше — примерно на 87%.
При этом, как свидетельствуют данные Bloomberg, юань за это время подешевел к доллару на 11,3%. В немалой степени этому поспособствовал курс китайских властей на ослабление своей валюты, чтобы поддержать экономический рост в стране. «Контролируемое ослабление юаня позволяло минимизировать внешнее влияние, но очевидно, что китайская валюта двинулась совсем не в ту сторону, в которую ожидалось», — говорит Анна Бодрова из «Альпари». Ведь еще в начале 2016 года курс юаня на бирже доходил до 13 рублей, и многие полагали, что он продолжит расти. Теперь, по словам аналитика, рынок, скорее, делает ставку на ослабление китайской валюты. «Если торговая война между США и Китаем продолжится, юань будет под давлением и вполне сможет отойти в сторону 8 рублей и даже ниже. Если соглашение между сторонами будет достигнуто, юань получит шанс стабилизироваться в области 10 рублей», — прогнозирует Бодрова.
В Промсвязьбанке ждут более масштабного падения курса китайской валюты: до 6,8—7 рублей. Поэтому, считает главный аналитик банка Михаил Поддубский, частным инвесторам вряд ли сейчас стоит вкладывать в юань, тем более что из-за низкой ликвидности издержки от конвертации могут оказаться очень высокими.
С другой стороны, некоторые эксперты не исключают, что долгосрочные перспективы юаня очень неплохие. По словам аналитика «Финама» Вадима Сысоева, поддержку юаню будет оказывать политика правительства страны, которое пытается переориентировать экономику Китая с экспортно ориентированной на импортно ориентированную. «Кроме того, правительство Поднебесной предпринимает ряд мер, направленных на упрощение процедуры доступа нерезидентов на финансовые рынки материкового Китая, что также вызовет дополнительный спрос на китайскую валюту», — напоминает он.
Альберт КОШКАРОВ, Banki.ru
\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t»,»content»:»\t\t
Юань или доллар? На кого поставить в торговой войне Китая и США
Курс юаня к доллару резко снизился. Это произошло после возобновления торговой войны между Китаем и США. На протяжении последних недель две страны вели переговоры об отмене взаимных пошлин. Сейчас эти переговоры оказались под угрозой. По просьбе РБК Quote аналитики оценили шансы двух валют и рассказали, что будет с мировой экономикой при сценарии risk off.
Что такое risk off и почему это важно
Стратегия risk off получила название от английского словосочетания «уход от риска». Такая тактика вступает в силу, когда инвесторы начинают бояться глобальных потрясений. Войны, крупные запреты, скандалы и другие непредсказуемые факторы уменьшают веру в развивающиеся страны — такие как Россия, Турция или Китай. Вместо подобных рынков деньги инвесторов переходят в заведомо надежные регионы. Обычно это Европа и США.
Именно это произошло в понедельник, 6 мая. «Наибольшее падение наблюдалась на рынках стран с развивающейся экономикой, особенно на китайском рынке, — подтвердил ведущий аналитик QBF Олег Богданов. — Юань потерял около 0.5%, просев к доллару до отметки 6,7650».
Юань мог подешеветь намного сильнее, если бы в дело не вмешались местные игроки. Они начали скупать юани и продавать доллары по заданию китайских властей, выяснили в Bloomberg. Китайские СМИ, каждое из которых подконтрольно государству, проигнорировали обвал юаня и не стали сообщать об этом в новостях, пишет Bloomberg.
Юань: в шаге от девальвации
Аналитики Exante, «Альпари» и QBF допустили скорую девальвацию, то есть обесценивание юаня. «Если угрозы Трампа станут реальностью, то это ударит не только по Китаю, но неизбежно отразится на темпах роста всей мировой экономики. В таких условиях юань будет неизбежно будет снижаться», — объяснил Олег Богданов из QBF.
«Нужно еще учитывать тот факт, что торговая война — это большой элемент риска для инвесторов, а при сценарии risk off американский доллар работает как «валюта-убежище», то есть укрепляется. Дополнительным негативом для юаня может стать снижение ставки Народным банком Китая. В условиях замедления экономики они будет вынуждены это делать», — считает Богданов.
«Если сделка провалится, Китай, вероятно, будет вынужден постепенно девальвировать юань, чтобы сохранить конкурентоспособность своих товаров на глобальном рынке. В таком случае юань может ослабеть на 10–15% на горизонте года, — согласился с коллегой управляющий партнер Exante Алексей Кириенко. — Если же сделка состоится, то можно не опасаться девальвации юаня — он останется приблизительно на текущих значениях».
Что будет с нефтью и курсом доллара — прогноз от «Альпари»:
Доллар тоже под угрозой. Вот почему
«На мой взгляд, мир может столкнуться с кризисом, сопоставимым по масштабам с 2008 годом и вызванным крушением инвестиционного банка Lehman Brothers, — предупредил Александр Разуваев. — Особенно будет тяжко, если торговая война США и Китая совпадет с банкротством какой-либо уважаемой финансовой компании типа Deutsche Bank. «Пузырь» на американском рынке акций тоже никуда не делся».
«Если смотреть шире, для понимания этого локального конфликта очень важен контекст: спор происходит между экономикой номер один с экономикой номер два. Причем экономика номер один — это экономика Китая, — убеждены в Exante. — Она обладает не только стабильно высоким экономическим ростом, но и значительно более высоким потенциалом в целом: на территории страны располагаются все наиболее современные технологические производства, которыми пользуются в том числе и американские компании».
«В торговой войне, которая была неизбежна, США заведомо проиграли, — заявил Алексей Кириенко. — Экономика Китая будет абсолютной доминантой в следующие десять лет, на нее будут ориентироваться все мировые игроки. Глобально за стабильность доллара опасений возникает больше, чем за стабильность юаня. Чем активнее США применяют репрессивные меры, особенно к игрокам вроде Китая — лояльным и активно использующим доллар в качестве расчетной валюты — тем активнее эти игроки будут покидать орбиту США, к которой они стремились после Второй Мировой войны. Выход из нее неизбежен, и напряжение, которое искусственно нагнетается американскими партнерами, только ускоряет процесс».
Из-за чего это происходит
Этими угрозами Трамп усилил давление на Пекин, чтобы добиться подписания торгового соглашения на нужных Вашингтону условиях. Пекин в свою очередь заявил, что китайская делегация, как и планировалось, поедет в США для продолжения торговых переговоров, несмотря на новые угрозы Трампа.
Новость о повышении пошлин на китайский импорт обвалила котировки на мировых фондовых рынках. Обвал оказался особенно сильным в том числе потому, что слова Трампа оказались совершенно неожиданными для рынка. Еще в пятницу президент говорил, что переговоры с Китаем идут хорошо, а министр финансов США Стивен Мнучин называл очередной раунд переговоров в Пекине «продуктивным».
Заговорили также о возможной встрече Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина в июне. Такую встречу эксперты трактовали как позитивный сигнал для мировой экономики. Причиной новых угроз американского президента послужил отчет торгового представителя США Роберта Лайтхайзера. Тот сообщил о том, что Китай отказывается от выполнения некоторых предыдущих договоренностей.
Совет аналитиков: ждать
«В зависимости от того, какое решение примет Китай, будет зависеть дальнейшая траектория юаня. Пока этого решения нет, юань может колебаться в диапазоне 6,75-6,80 за доллар, — указал старший аналитик информационно-аналитического центра «Альпари» Вадим Иосуб. — Принимать торговые решения до того, как прояснится дальнейшая судьба переговоров по торговому соглашению, излишне рискованно».