ипп что такое в экономике

Для чего инвестору Индекс промышленного производства

Продолжаем разбираться с основными экономическими индикаторами, влияющими на фондовый и валютный рынки. На этот раз обсудим индекс промышленного производства. Это один из важнейших индикаторов, характеризующих состояние экономики. Давайте посмотрим, что он собой представляет, как рассчитывается и как влияет на настроения инвесторов.

Что такое индекс промышленного производства

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

Индекс промышленного производства (ИПП) – это показатель суммарной динамики производства в добывающей, обрабатывающей и нефтегазовой промышленности, а также электроэнергетике. Рассчитывается он как отношение объёма производства за определённый период к объёму производства за аналогичный предыдущий промежуток времени (месяц, квартал или год).

Здесь Iпп – индекс промышленного производства за рассматриваемый период;

Qt – объём произведённой продукции в денежном выражении в течение этого времени;

Qb – объём производства за период, предшествующий отчётному;

Pb – средняя цена единицы продукции в течение предыдущего года.

Что надо знать про ИПП в России

Описанная выше методика расчёта ИПП применяется Росстатом с 2014 года. Влияние инфляции не учитывается, из-за чего ИПП может вырасти даже тогда, когда физические объёмы выпуска продукции сократились. Росстат публикует показатель за прошедший месяц на 13-й рабочий день следующего месяца. Годовой ИПП публикуется 15 августа года, следующего за отчётным. Изучение динамики экономических показателей в России затрудняется частой сменой методик и классификаторов.

Так, с 01.01.2017 начал действовать новый классификатор видов экономической деятельности ОКВЭД2. При сравнении данных по промышленному производству, полученных с разными классификаторами, выявлены большие расхождения. Рост в нефтегазовой и обрабатывающей промышленности при ОКВЭД2 оказался заметно выше, а в производстве электроэнергии, наоборот, ниже, чем со старым классификатором. Всё это уменьшает достоверность данных.

Для примера рассмотрим график ИПП России с 01.02.2000 по 16.06.2020. Бросается в глаза заметно большая глубина промышленного спада в 2008–2009 г. г. по сравнению с 2020-м. Это при том, что в апреле–мае 2020 г. была приостановлена на карантин значительная часть предприятий, а мировые цены на нефть и газ показали рекордные минимумы. Смена классификатора видов деятельности – одна из главных причин некорректности статистики. Сырьевая экономика России в отчётности за 2020 г. выглядит лучше, чем было бы с прежней версией ОКВЭД.

ИПП в США и его особенности

Принятая на сегодняшний день в США методика расчёта IPI (Industrial Production Index) использует 2012 г. в качестве базисного. Это означает, что при расчёте годового ИПП текущие объёмы производства сравниваются с показателями 2012-го с поправкой на инфляцию. Данные публикуются как с сезонной коррекцией, так и без неё.

Как работает ЛДВ – льгота на долгосрочное владение ценными бумагами

Льгота на долгосрочное владение как способ сэкономить

ФРС США также публикует ежемесячный IPI (часто называемый Fed Industrial Production), сравниваемый с прошлогодним показателем на этот же месяц. Наконец, есть помесячный IPI, в котором объём производства в отчётном месяце сравнивается с данными за предыдущий. Оба показателя выходят в середине каждого месяца. Они представлены в виде (IPI–100)%, т. е. указывается не абсолютная величина индекса, а его изменение за отчётный период по сравнению с предыдущим.

На этом графике показан годовой IPI без сезонной коррекции с начала 1970-го по май 2020 г. За 100% взят объём промышленного производства 2012 г. Можно сказать, что последние два десятилетия прошли для американской реальной экономики практически впустую: эпоха настоящего роста завершилась в 2000 году.

В чём польза ИПП для инвестора

Несмотря на то что фондовый рынок подчиняется своей особой логике, до 2020 г. он хорошо коррелировал с ИПП. Рассмотрим графики IPI США и S&P 500. График IPI построен в формате изменений год к году, а не относительно 2012-го: так лучше заметна его микродинамика.

Как видно из этого рисунка, локальные минимумы и максимумы обоих индексов образуются практически синхронно. Это говорит о важности ИПП как самодостаточного экономического индикатора. В отличие от многих других показателей, его можно смело использовать для принятия инвестиционных решений. Пока сложно говорить, сохранится ли эта корреляция в 2020 г. Причина в том, что нынешний «коронавирусный» экономический кризис качественно отличается от предыдущих.

Для него характерно резкое восстановление фондового рынка после первоначального мартовского обвала. Основным фактором роста выступили рекордные стимулы со стороны ФРС. Фактически на каждый доллар убытка население и бизнес получили по два доллара субсидий. Если фондовый рынок уже в апреле отыграл почти всю мартовскую просадку, то IPI задержался на отрицательных значениях из-за жёсткого карантина:

Комплаенс контроль: что нужно знать о нём инвестору

Как избежать проблем с комплаенс контролем

Во многом схожие закономерности характерны и для Еврозоны. В этих странах также применяются мощные экономические стимулы. Благодаря высокому платёжеспособному спросу, есть все основания ожидать активного восстановления экономики по мере снятия карантинных ограничений в странах развитого рынка, в т.ч. в США. Интересно, что во время кризиса 2008 г. корреляция между индексами IPI и S&P 500 в целом сохранилась и после запуска в конце 2008 г. программы количественного смягчения (QE) от ФРС.

На рисунке видно, что график IPI следует за S&P 500 с некоторым запаздыванием. После запуска QE это отставание немного выросло, но принципиально ничего не изменилось. Можно говорить о такой закономерности: антикризисное стимулирование экономики в первую очередь приводит к восстановлению фондового рынка, за которым с временным лагом следует и оживление промышленного производства.

Означает ли это, что для инвестора достаточно ориентироваться на фондовые индексы? Однозначного ответа нет. Если инвестиционная стратегия предполагает активную ребалансировку портфеля, то предпочтение лучше отдать индикаторам фондового рынка. Для консервативных инвесторов, работающих с дивидендными акциями, показатель ИПП очень важен. Он показывает состояние реальной экономики, от которого зависит дивидендный доход.

Выводы

Индекс промышленного производства – важный индикатор, показывающий динамику изменений в реальном секторе экономики. Он полезен для инвесторов, предпочитающих дивидендные акции. Несмотря на схожие методы расчёта, ИПП в России и в США имеют свою специфику из-за различий в обработке информации.

В целом, данные по США более объективны, поскольку база для расчёта индекса не корректируется для искусственного улучшения отчётности. Росстат же применяет некоторые лайфхаки, снижающие в итоге точность результатов. С другой стороны, ФРС США использует всё более агрессивные меры для стимулирования экономики, их последствия пока до конца неясны. Как подтверждающий индикатор, ИПП полезен, но как опережающий – неприменим, т. к. он отстаёт от динамики фондового рынка.

Модель оценки долгосрочных инвестиций CAPM

Как определить риск инвестиций в компанию по модели CAPM

Источник

Что такое индекс промышленного производства, зачем он нужен и на что влияет?

Добрый день, мои дорогие начинающие макроэкономисты. Я продолжаю серию статей об основных факторах, которые влияют на принятие решений инвесторами. Сегодня постараюсь на пальцах объяснить как работает индекс промышленного производства, что из себя представляет, как рассчитывается и на что непосредственно влияет. Устраивайтесь поудобней.

Что такое ИПП?

ИПП, он же индекс объема производства, это простое соотношение стоимости изготовленных промышленных товаров за текущий период, к стоимости товаров, произведенных в базовом периоде. Промпроизводство включает в себя основные товары и услуги, такие как:

Зачем нужен ИПП?

Индекс производства показывает в динамике развитие или упадок экономики страны. Он используется инвесторами для прогнозирования будущих денежных потоков, доходности проектов, органами власти — для расчета основных бюджетных показателей, предприятиями — для корректировки бизнес-планов, цен, объемов промышленного производства.

Как и кем рассчитывается индекс?

ИПП в России рассчитывается Росстатом, методология закреплена приказом № 301 от 08 мая 2014 года.

Для расчета индекса используется модель, которой отдают предпочтение в европейских странах, а также США. Она называется индекс Ласпейреса.

Формула расчета показателя

Вычисления проводятся в несколько этапов, на каждом из них рассчитывается три серии показателей:

Базисным считается тот период, когда цены, состав и количество производимых товаров были более или менее стабильны, а в ближайшие несколько лет не ожидалось существенных колебаний.

Так, 2008 год применялся как база для 2010—2013 годов, с 2014 года стали использовать 2010 год.

Определение индекса объемов промышленного производства со временем характеризуется уменьшением точности, так как меняется структура цен и отраслей в целом. Поэтому в мире, как правило, пересмотр базы проводится приблизительно каждые 5 лет. Чаще выбирается год, который заканчивается на ноль или на пять.

Пример: Январь-август 2018 к январю-августу 2010

Пример: Июль 2018 к июлю 2010

Пример: Август 2018 к июлю 2018

Таким образом мы можем получить по 3 показателя по каждой категории производителей.

Расчет на простом примере

Теория это хорошо, но чтобы понять логику, давайте попробуем рассчитать показатель на примере.

Как мы уже говорили, наш индекс состоит из 4 категорий, каждая из которых имеет свой вес в общем итоге. Допустим, в базовом и текущем периодах были получены результаты, указанные в таблице. Нам известен объем промпроизводства базового периода. Можем подсчитать индекс.

Как видно из таблицы, прежде всего рассчитывается объем каждой категории в текущем периоде (как произведение цены и количества) и уже после этого определяется вес (делением объема категории на агрегированный показатель).

Далее подставляем полученные значения в основную формулу (немного ее преобразовав для удобства):

Итак, индекс равен 115%.

ИПП в России по годам

Индустриальное производство в % к предыдущему году

Также индекс публикуется каждый квартал и месяц. Рассчитанный ИПП можно найти на официальном сайте Росстата.

ИПП в других странах

Индексы промышленного производства США и Европейского Союза называются Industrial production index. Они публикуются ежемесячно Федеральной резервной системой и Евростатом соответственно.

*По состоянию на июль 2018

Как ИПП влияет на экономику страны, котировки валют и фондовую биржу?

Как видим из таблицы промышленный индекс коррелирует с общим экономическим состоянием в стране. Во время кризиса он резко падает, указывая инвесторам, чиновникам и самим производителям на проблемные отрасли. Индикатор, в отличие от, например, индекса физического объема промышленного производства, связан и с такими показателями, как:

Стоимость акций

Эту тему хотелось бы затронуть отдельно. Поскольку компании-представители фундаментальных отраслей, в большинстве котируются на фондовой бирже и составляют основу капитализации всего рынка России, индекс промпроизводства, который они формируют, показывает общее состояние дел в отрасли. Так рост ИПП свидетельствует о росте производства, который, в свою очередь, улучшает финансовые показатели, что может отображаться на стоимости акций таких компаний, как Газпром, Лукойл, РусГидро, крупнейших машиностроительных предприятий и прочие производственные гиганты.

Как применять эти знания на биржах

Опытные инвесторы-спекулянты ведут календарь, где отмечены все важные экономические релизы, в том числе и по ИПП — дни и время, когда он публикуется. В день выхода новости они следят совпадут ли данные с прогнозами экспертов — так называемым консенсусом. Если да и показатель при этом вырастет — рынок пойдет вверх, если нет — упадет.

Однако на долгосрочных горизонтах инвестирования, данный индикатор аналитики используют для прогнозирования будущей стоимости акций того или иного эмитента с целью определения их потенциала роста. Это довольно сложный и кропотливый процесс, который проводят специально обученные люди в брокерских компаниях.

Подводя итоги, могу сказать, что ИПП — один из основных показателей-ориентиров для инвестора. Например, если сравнить ИПП с ВВП за аналогичные периоды, то можно говорить о том, какова динамика производства в фундаментальных отраслях по сравнению с другими сферами. Если индекс рос быстрее ВВП, значит промышленность развивалась быстрее и наоборот. Это может служить хорошим сигналом для покупки акций фундаментальных компаний.

Если вы поймете процессы, которые происходят в экономике страны, то вам будет намного проще принимать взвешенные и эффективные решение. Для этого нужно лишь подписаться на этот блог и читать мой ликбез по инвестированию. До скорой встречи, друзья!

Источник

Индекс промышленного производства

Индекс промышленного производства (ИПП) позволяет охарактеризовать общие тенденции в экономике.

Рост показателя говорит о подъеме национальной экономики, что влечет за собой приток инвестиций и рост стоимости акций ведущих производственных компаний.

Особенности расчета

Рассчитывается ИПП, как отношение объема произведенных товаров добывающих, промышленных отраслей за отчетный период в денежном эквиваленте, к такому же показателю за предыдущий период. Формула расчета индекса выглядит следующим образом:

где Qтек и Qбаз означает соответственно производство в текущем и базовом периодах. В России ИПП рассчитывается на основе данных компаний, имеющих самые мощные производственные показатели. Полученный результат является базой для определения текущей ситуации экономики в стране.

ИПП учитывает результаты работы основных отраслей экономики. Он является средним показателем индексов производственных отраслей. В основе его лежат физические показатели объема производства, за исключением государственных услуг. Использование индекса играет важную роль:

Расчет ИПП дает понимание, на какой стадии цикла экономического развития находится государство.

Методы расчета

Для определения ИПП используются такие методы:

Для определения показателя необходимо получить информацию об объемах производства в определенных сферах экономики.

Росстат получает информацию, которая служит базой для расчетов, посредством отчетности предприятий. Но сведения, которые в ней содержится, относительно достоверны. Некоторые компании по тем или иным причинам скрывают реальные данные об объемах производства, пытаясь скрыть свои доходы. Это стало причиной появления, так называемой, теневой экономики и теневого производства. Такое положение дел создало проблему, так как рассчитанный на основе данных из отчетности индекс не дает точной картины, нет возможности определить влияние на него теневой экономики.

Чтобы проблему решить, государство разработало специальные методы, корректирующие расчет индекса по тем отраслям экономики, в которых невозможно произвести расчет традиционным методом или получение достоверных данных затруднено.

Заключение

ИПП — один из главных показателей, который дает возможность понять, наблюдался ли рост производства или спад в регионе или государстве в целом. Увеличение этого показателя говорит о росте экономики, положительно влияет на инвестиционный климат и является причиной укрепления национальной валюты. Анализ этого индикатора очень важен. Чрезмерный рост индекса может стать причиной «перегрева» экономики и будет иметь обратный эффект — рост инфляционных процессов. Что касается снижения показателя, то это прямой сигнал для органов государственной власти, что следует срочно разработать комплекс мероприятий для выхода из кризиса.

Индекс промпроизводства включает в себя производство в основных отраслях, потому его можно условно назвать одной из составляющих валового национального продукта. Соответственно динамика ИПП говорит как об изменениях в основных секторах экономики и валового внутреннего продукта в целом.

В России наблюдается положительная динамика ИПП. Это говорит о том, что экономика страны вышла из рецессии и возобновила свой рост. Основные факторы, которые несут риски и могут негативно повлиять на этот показатель — это санкции со стороны западных стран против ряда отечественных производителей. После ввода некоторых ограничительных мер со стороны США акции некоторых компаний РФ резко обвалились. Несмотря на то, что фондовый рынок восстановился, на динамику развития экономики и производства в частности это оказало негативное влияние.

Источник

Ипп что такое в экономике

Что такое Индекс промышленного производства (ИПП)?

Спасибо, Ваш голос учтён

Индекс промышленного производства (ИПП)?

В современном мире производство является основой экономики и чтобы экономики была прогрессивной, необходимо наращивание производственных мощностей и освоение рынков сбыта. Применение инновационных технологий, внедрения новейшего оборудования и т.д.

Исходя из всего выше сказанного, стоит отметить, что рост показателя ИПП может нам говорить о перспективах роста экономики и укрепления национальной валюты.

Спасибо, Ваш голос учтён

Комментарий

В любой промышленно развитой стране мира индекс промышленного производства имеет важное значение, так как он показывает в динамике развитие или упадок экономики, а также оказывает влияние на курс национальной денежной единицы и непосредственно на сам рынок.

Индекс промышленного производства (ИПП, Industrial Production Index) макроэкономический показатель, который демонстрирует динамику изменений объемов промышленности. Рассчет данного индекса производится для определения динамики развития промпроизводства, а также оценки валового внутреннего продукта.

Рассчитывается ИПП ежемесячно на основании определенного набора товаров и услуг. Расчет строится на индивидуальных индексах производства по определенным видам товаров и услуг промышленной группы с поэтапным агрегированием данных индексов в индексы производства по соответствующим видам экономической деятельности:

— добыча полезных ископаемых;
— обрабатывающие производства;
— обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха;
— водоснабжение; водоотведение, организация сбора и утилизации отходов, деятельность по ликвидации загрязнений.

На первом этапе производится отдельный расчет по каждому индексу производства для каждого вида экономической деятельности, посредством сравнения выпуска товаров и оказания услуг в отчетном периоде по сравнению с базисным, формируется индекс валовой продукции. В дальнейшем сформированные индексы производства объединяются в подгруппы, группы, подклассы, классы, в соответствии с Общероссийским классификатором видов экономической деятельности.

ИПП получил широкое распространение не только для прогнозирования дальнейшего развития экономики, но также применяется для определения будущих денежных потоков, оценки доходности проектов, на государственном уровне применяется для расчета основных бюджетных показателей, на микроуровне для корректировки бизнес-планов, цен, объемов производства.

Спасибо, Ваш голос учтён

Комментарий

Что такое Индекс промышленного производства (ИПП)?

Вот возьмем для примера ИПП по РФ:

Что мы тут видим? Видно, что данный индекс растет, причем довольно постоянно. Хоть и не слишком хорошо, что тут сравнение идет относительно базисного периода, но не суть.

О чем нам это говорит? Мы делаем логичное предположение, что предложения без спроса не будет. Это значит, что если растет предложение на товары указанных выше отраслей, то растет спрос на такие товары на рынке. А что у нас за товары? Ресурсы, полуфабрикаты, материалы для производства, энергоносители, вода, электричество, для чего они используются? Правильно, для нужд производства, а если спрос на такие товары растет, то и нужды производства растут, а значит растет и производство и в целом, а значит растет и экономика.

Ну и понятное дело, что если спрос на эти товары падает, то падает и ИПП. Собственно потому некоторые и говорят, что ИПП указывает на направление развития экономики, ну или является опережающим показателем для ВВП, поскольку является его частью.

Спасибо, Ваш голос учтён

Комментарий

Главное предназначение индекса – аналитическая функция, на основе данных инвесторы дают прогноз о вложении капитала, рентабельности проектов, закладки государственного бюджета. Так же планируются объемы производства, производится регулирование в системе бизнеса и корректировки цен. При росте ИПП утверждается национальная валюта, положительно влияя на экономику страны, развивая фондовые и валютные рынки. Ослабление индекса отчетливо показывает проблемные отрасли, но это не финансовый спад предприятий. При инфляции рост дохода происходит за счет повышения цен на продукцию, а выпуск изделии остается прежним. Скачок цен происходит за счет роста себестоимости производства. Увеличивается безработица, так как сокращение издержек производства принуждает работодателей прибегать к сокращению рабочей силы и оптимизации производства.

Источник